CEX или DEX – в чем разница и какую биржу выбрать

Криптовалютный рынок предлагает два основных типа бирж: централизованные (CEX) и децентрализованные (DEX). Выбор между ними определяет ваш опыт, безопасность и возможности. CEX более прост в использовании. Также он обеспечивает высокую ликвидность благодаря большому числу пользователей. DEX дают свободу и контроль над активами, но требуют технических знаний. Оба подхода имеют право на существование. Всё зависит от ваших целей.

Что такое DEX?

Децентрализованная биржа (DEX) действует на основе блокчейна без центрального управления. Вместо компании, контролирующей средства пользователей, DEX применяет смарт-контракты, автономные программы, которые автоматически исполняют условия торговли. На DEX вы взаимодействуете напрямую с пулами ликвидности, а ваши средства остаются в личном криптокошельке.

Ключевое отличие: вы сохраняете полный контроль над активами и приватными ключами. Никакая компания не может заморозить или заблокировать транзакции. Популярные DEX включают Uniswap, PancakeSwap, Curve Finance и SushiSwap.

Что такое CEX?

Централизованная биржа (CEX) управляется компанией, которая выступает посредником между покупателями и продавцами. После регистрации и верификации вы вносите средства на внутренний счет, управляемый биржей.

Биржа проводит сделки через ордербук — цифровой список всех заявок на покупку и продажу. Когда два встречных ордера совпадают по условиям, система автоматически закрывает сделку.Примеры крупных CEX: Binance, Bybit, Bitget, OKX, MEXC, Gate.io, BingX, KuCoin и HTX.

Модель АММ и пулы ликвидности

На децентрализованных биржах используется модель Автоматического Маркет-Мейкера (AMM), которая кардинально отличается от ордербука. В ордербуке CEX спрос и предложение определяют цену. Заявки встречаются, и сделка совершается.

DEX используют пулы ликвидности – резервы криптовалют, заблокированные в смарт-контрактах. Провайдеры ликвидности размещают эквивалентную по стоимости пару токенов — например, ETH и USDC — тем самым формируя рынок. В ответ они получают долю комиссий, которые взимаются с каждой совершённой операции. За это они получают процент от комиссий, взимаемых с каждой сделки.

Когда вы совершаете покупку на Uniswap, вы не ждёте, пока найдётся продавец. Вместо этого вы обмениваетесь токенами с пулом ликвидности, а алгоритм рассчитывает цену на основе соотношения активов в пуле по формуле: x × y = k. Такой подход позволил DEX стать действительно децентрализованными – любой может стать поставщиком ликвидности и зарабатывать на торговле.

Ключевые отличия децентрализованных и централизованных бирж

Децентрализованные и централизованные биржи различаются не только по архитектуре, но и по фундаментальному подходу к торговле криптовалютами. CEX полагаются на традиционную модель ордербука, где компания выступает посредником, хранит средства пользователей и контролирует все аспекты торговли – от верификации до исполнения заявок. DEX, напротив, используют смарт-контракты и пулы ликвидности, позволяя пользователям торговать напрямую через блокчейн без посредников. Эти различия влияют на ликвидность, скорость исполнения, безопасность, приватность и затраты на транзакции.

Если CEX предпочитают за простоту и удобство, то DEX привлекают тех, кто ценит независимость и полный контроль над активами, готовых в обмен принять на себя большую ответственность и технические сложности.

Сравнение комиссий CEX и DEX

Комиссии на централизованных биржах предсказуемы и часто ниже. Bybit взимает 0,1% для мейкеров и тейкеров на спотовой торговле. MEXC предлагает 0% мейкерам и 0,02% для тейкеров. Bitget взимает 0,1% за спот-торговлю, 0,02% мейкер и 0,06% тейкер на фьючерсах.

На DEX комиссионная структура отличается. Uniswap взимает 0,25% для волатильных пар, стабильные пары – 0,05%. На PancakeSwap комиссии могут быть ниже (0,01-0,25%), так как газ в Binance Smart Chain дешевле, чем в Ethereum.

Однако на DEX к комиссии протокола добавляется комиссия сети (газ). Во время пиков активности на Ethereum стоимость газа может взлететь в разы, делая торговлю невыгодной. На вторичных слоях (Layer 2) вроде Arbitrum или Optimism, интегрированных с DEX, газ значительно дешевле.

Приватность и требования KYC

Приватность – одно из главных различий.

DEX не требуют KYC (Know Your Customer) и AML (Anti-Money Laundering) проверок. Вы подключаетесь через криптокошелек – анонимный по умолчанию – и начинаете торговать без личных данных. Это означает полную свободу, но также полную ответственность: никакая служба поддержки не поможет вернуть средства.

CEX обязаны проводить верификацию пользователей. KYC включает сбор документов (паспорт, удостоверение), проверку адреса, а иногда биометрические данные. AML-проверки отслеживают подозрительную активность и связи с незаконной деятельностью.

Без верификации вы получите ограниченный доступ: торговля до определённой суммы в день. Для снятия крупных сумм или маржинальной торговли необходима полная верификация. На DEX некоторые платформы интегрируют опциональные KYC-проверки для пользователей, ищущих дополнительные услуги (фиатные входы через мосты). Но по умолчанию DEX остаются анонимными.

Популярные CEX платформы

Binance – крупнейшая по объёму торгов. Около 400 токенов и более 1700 спотовых торговых пар, фиатные входы, маржинальную торговлю, фьючерсы и стейкинг. Комиссии от 0,1% для новичков до 0,02% для крупных трейдеров.

OKX – универсальная платформа с 350+ криптовалютами, фиатными вводами, копи-трейдингом и DeFi интеграцией. Комиссии мейкера 0,08%, тейкера 0,1%, со скидками при использовании токена OKB.

Bybit – ориентирована на трейдеров с поддержкой фьючерсов, спотовой торговли и копитрейдинга. Известна нулевыми комиссиями для мейкеров на спотовом рынке (0,1% для тейкеров) и P2P обменом в рублях.

Bitget – популярна благодаря копитрейдингу и низким комиссиям. 0,1% за спот-торговлю, 0,02% мейкер и 0,06% тейкер на фьючерсах.

MEXC – самое большое количество токенов (порядка 2000) и нулевые комиссии для мейкеров (0,02% для тейкеров). Подходит для трейдеров альткойнов.

Gate.io – многофункциональная платформа с поддержкой спотовой торговли, фьючерсов, P2P и доступом к ранним листингам.

BingX – поддерживает прямые P2P сделки в рублях и тенге. Удобна для трейдеров из стран СНГ.

KuCoin – сосредоточена на альткойнах и инновационных проектах. Хороший выбор для рискованных трейдеров.

HTX – поддерживает маржинальную торговлю и фьючерсы с хорошей ликвидностью.

Coinbase — американская площадка, рассчитанная прежде всего на новичков. Комиссии выше среднего, зато платформа делает упор на безопасность и предоставляет страхование средств.

Какой тип биржи лучше выбрать?

Выбирайте CEX, если вы новичок и хотите максимально простой и привычный вход в крипторынок. Централизованные биржи дают привычный интерфейс, русскоязычную поддержку, возможность пополнения рублями и техническую помощь. Маржинальная торговля, фьючерсы и стейкинг тоже относятся к функционалу CEX — именно там эти инструменты доступны.

Выбирайте DEX если вы опытный пользователь, ценящий приватность и полный контроль над активами. DEX подходят для торговли новыми токенами, участия в ликвидных пулах и DeFi-стратегиях. Если вы не хотите проходить верификацию, DEX – ваш вариант.

Гибридный подход популярен среди профессионалов: крупные суммы на CEX для ликвидности и маржинальной торговли, часть активов на DEX для диверсификации и участия в DeFi.

Преимущества и недостатки централизованных бирж

Централизованные биржи – это самый распространённый способ входа в крипторынок, и их популярность объясняется понятными преимуществами и очевидными рисками. Чтобы понимать, насколько CEX подходят под ваши задачи, важно рассмотреть сильные и слабые стороны таких платформ.

Преимущества CEX

• Удобство работы. Интерфейс обычно простой, регистрация занимает пару минут, а весь функционал собран в одном окне. Есть и мобильные приложения, так что платформой можно пользоваться без привязки к компьютеру.
• Высокая ликвидность. Большой поток трейдеров, включая крупных игроков, позволяет проводить сделки практически мгновенно и с минимальным риском проскальзывания.
• Фиатные способы ввода и вывода. Можно пополнять баланс через банковские карты или платёжные сервисы вроде Apple Pay и Google Pay, а прибыль выводить на рублёвый счёт.
• Разнообразие инструментов. Спот, маржа, фьючерсы, опционы, стейкинг — всё доступно из одного аккаунта, без перехода между сервисами.
• Поддержка пользователей. Чат, почта, телефон — есть куда обратиться, если что-то ломается или вызывает вопросы.
• Мониторинг безопасности. Биржа отслеживает подозрительную активность, защищает от DDoS атак.

Недостатки CEX

• Хранение на чужом счете. Вы не контролируете приватные ключи. Теоретически биржа может быть взломана, заморозить аккаунт или обанкротиться.
• Верификация KYC. Требуется предоставить личные данные, что означает потерю анонимности.
• Возможность блокировки. Биржа может заморозить аккаунт при подозрении на нарушение.
• Географические ограничения: жителям некоторых стран недоступны определенные биржи.
• Комиссии за вывод. Помимо торговых комиссий, снятие криптовалют на личный кошелек часто облагается комиссией.

Ограничения на DEX платформах

Несмотря на автономность и отсутствие посредников, децентрализованные биржи неизбежно сталкиваются с ограничениями, которые влияют на комфорт работы и скорость операций.

• Ликвидность ниже. Если в пуле недостаточно средств, крупная продажа попросту «продавит» цену. Ордер исполнится, но токен обвалится заметно сильнее, чем на централизованной площадке.
• Сложность для новичков. Некостодиальные кошельки, подписание транзакций, риск потери приватного ключа требуют технических знаний.
• Комиссии за газ. Даже небольшая сделка может стоить $5-50 на Ethereum во время высокой нагрузки.
• Отсутствие поддержки. Если вы отправите средства на неправильный адрес или потеряете приватный ключ, никто не поможет.
• Риски смарт-контрактов. Даже проверенные DEX иногда содержат баги, которые могут привести к потере средств.
• Ограниченный выбор функций. На большинстве DEX отсутствуют фьючерсы, маржинальная торговля с плечом и другие продвинутые инструменты.

Преимущества и недостатки децентрализованных бирж

Децентрализованные биржи предлагают иной подход к управлению активами и взаимодействию с криптовалютами, и у него есть свои плюсы и минусы. Чтобы сформировать полную картину, важно разобрать сильные и слабые стороны DEX с точки зрения реального использования.

Преимущества DEX

• Полный контроль над активами. Ваши приватные ключи остаются при вас. Никто не может заморозить счёт или конфисковать средства.
• Отсутствие верификации. Торгуйте анонимно, без личных данных.
• Устойчивость к цензуре. DEX не может быть отключена правительством, работает на блокчейне без центрального сервера.
• Доступ к новым токенам. На DEX быстро появляются новые проекты, которых ещё нет на CEX.
• Возможности DeFi.Стейкинг, фермерство доходов, участие в DAO – весь экосистем DeFi открыт.
• Прозрачность. Все транзакции записаны в блокчейне и могут быть проверены кем угодно.
• Низкие комиссии в спокойные периоды. Когда сеть не загружена, комиссии минимальны.

Недостатки DEX

• Требует технических знаний.Нужно понимать работу кошельков, приватных ключей, смарт-контрактов.
• Высокие комиссии за газ. На Ethereum часто неоправданно дорого. На других сетях дешевле.
• Меньше ликвидности. Сделка может занять дольше времени, цена может быть хуже.
• Отсутствие фиатных входов. Нельзя напрямую купить криптовалюту за рубли.
• Риск ошибки. Отправили на неправильный адрес? Средства потеряны навечно.
• Нет поддержки. Если что-то не работает, вы на своём.
• Отсутствие страховки. Если смарт-контракт содержит баг, ваши средства в опасности.

Заключение

CEX и DEX – два разных подхода к работе с криптой, каждый с собственными плюсами и минусами.

Централизованные площадки подойдут тем, кто только погружается в криптомир. Они просты, безопасны, предлагают поддержку, а ввод/вывод фиата работает без ухищрений.. Однако за это приходится платить контролем над активами и потерей анонимности.

Децентрализованные биржи – выбор для опытных пользователей, ценящих свободу, приватность и полный контроль. Здесь вы взаимодействуете напрямую с блокчейном и не зависите от администратора. Но такая свобода требует грамотности и готовности отвечать за ошибки самому.

Опытные трейдеры обычно комбинируют оба формата: используют CEX ради ликвидности и привычных инструментов, а DEX — для работы с DeFi, редкими активами и распределения рисков. Финальное решение зависит от ваших задач, опыта и того, насколько вы готовы брать управление на себя.